Автор: Владимиров Егор Андреевич

Author: Egor А. Vladimirov
TRANSFORMATION OF THE INTERESTS OF SHAREHOLDERS IN PUBLIC CORPORATIONS IN THE CONTEXT OF CAPITAL MARKET DEVELOPMENT

ABSTRACT
The article examines the transformation of the category of «interest» among shareholders of public corporations in the context of the development of capital markets and derivative financial instruments. The author analyzes the impact of margin trading, short selling, derivatives, and short-term stock lending on the economic and non-economic interests of shareholders of public corporations. It is shown that modern financial instruments allow shareholders with a negative economic interest, expressed in their financial incentive for the decline in the company's share price, to participate in corporate governance. This may generate conflicts of interest between shareholders pursuing short-term (speculative) objectives, the corporation itself, and shareholders oriented toward the long-term sustainable development of the company. The article concludes that it is necessary to take into account the temporal orientation of shareholders' interests and to prioritize the long-term interests of the corporation and its shareholders.

Ключевые слова: интерес акционеров публичных корпораций; рынок капитала; негативный имущественный интерес; краткосрочный и долгосрочный интерес.
Key words: the interest of shareholders of public corporations; capital markets; negative economic interest; short-term and long-term interests.

Статья из тематических разделов:

Статья посвящена трансформации категории «интереса» у акционеров публичных корпораций в условиях развития рынка капитала и производных финансовых инструментов. Автор анализирует влияние маржинальной торговли, коротких позиций, деривативов и краткосрочного заимствования акций на имущественные и неимущественные интересы акционеров публичных корпораций. Показано, что современные финансовые инструменты позволяют акционерам с негативным имущественным интересом, выражающегося в заинтересованности в падении стоимости акций общества, участвовать в корпоративном управлении. Это может создавать конфликт интересов между акционерами с краткосрочным (спекулятивным) интересом, обществом и акционерами, ориентированными на долгосрочное устойчивое развитие корпорации. Делается вывод о необходимости учета темпоральной направленности интересов акционеров и приоритизации долгосрочного интереса корпорации и акционеров.